Para entender el Tax Lease por I+D+i imagina a Laura, fundadora de BioNova, una startup que ha desarrollado un biomaterial capaz de regenerar tejidos en cirugía ortopédica.
Tras dos rondas de inversión y numerosas horas en el laboratorio, Laura sabe que su próximo reto no es científico, sino financiero: necesita liquidez para llevar el producto al mercado sin renunciar a seguir investigando.
Uno de sus asesores le habla del tax lease por I+D+i.
Laura, curiosa, pero recelosa, se sienta a entender cómo convertir sus deducciones en efectivo sin comprometer la propiedad de su empresa.
Para entender qué es esta herramienta de financiación, acompañaremos a Laura a lo largo de las 10 preguntas que suelen surgir cuando alguien descubre este mecanismo.
10 preguntas frecuentes sobre el tax lease por I+D+i
1. ¿Qué es exactamente el tax lease por I+D+i?
Piensa en él como un mercado secundario de deducciones fiscales.
Quien realiza actividades de I+D+i —Laura en nuestro ejemplo— genera un crédito fiscal. En lugar de esperar a aplicarlo en el Impuesto sobre Sociedades (lo que podría tardar más de un año), lo vende a una empresa con alta factura fiscal (el cesionario).
Así, BioNova cobra hoy por algo que la ley le reconoce mañana.
Para que la idea aterrice, supongamos que BioNova ha generado 200 000 € en deducción. Un inversor dispuesto a comprarla aplicará un descuento (el 22 %).
Resultado: Laura recibe 156 000 € en efectivo al firmar el contrato, mientras que el inversor se ahorra 200 000 € de impuestos —ingresando un beneficio neto de 44 000 €.
Con esta fotografía clara, la siguiente duda lógica es saber cómo se estructura la operación.
2. ¿Cómo funciona y quiénes intervienen en la operación?
El flujo —que suele completarse en 4-6 meses— encadena cuatro actores principales:
- Empresa innovadora (cedente): genera la deducción y la pone en venta.
- Inversor (cesionario): la compra y la cargará contra su propia cuota.
- Entidad certificadora/Ministerio de Ciencia: emite el Informe Motivado Vinculante (IMV) que certifica la naturaleza de I+D+i.
- Asesor estructurador: orquesta los plazos, redacta el contrato, presenta el modelo 151 y vela porque todo cuadre con la AEAT.
En el caso de Laura, su asesor fija dos hitos claves: obtener el IMV (para dar tranquilidad al inversor) y firmar la escritura de cesión antes del cierre del ejercicio fiscal.
Con los intérpretes presentados, la pregunta obvia es: ¿quién puede subirse a este escenario?
3. ¿Quién puede beneficiarse del tax lease por I+D+i?
Empresas innovadoras (cedentes)
- Startups, scaleups o grandes corporaciones con proyectos certificados como I+D+i.
- Entidades de investigación (centros tecnológicos, universidades) que tributen parcialmente en el IS.
Empresas inversoras (cesionarias)
- Compañías con beneficios recurrentes y alta cuota a pagar, dispuestas a canjear impuestos por rentabilidad segura.
- Fondos especializados que compran carteras de deducciones para ofrecer a sus partícipes un producto de fixed income ligado a la innovación.
4. Ahora bien, ¿qué ventajas aporta a las entidades innovadoras?
Antes de entrar en detalle, recuerda el cometido de Laura: liquidez sin diluir capital. Veamos cómo el tax lease cumple ese objetivo:
| Ventaja | Ejemplo de BioNova |
| Liquidez inmediata | Financia un 40 % del presupuesto clínico sin créditos bancarios |
| Traslado de riesgo | El inversor asume eventuales revisiones de la AEAT gracias al IMV |
| Compatibilidad | Combina tax lease con una ayuda CDTI que cubre otro 20 % |
| Refuerzo de caja | Contrata a dos bioingenieras adicionales seis meses antes de lo previsto |
Una vez visto lo bueno, toca destripar la mecánica práctica.
5. ¿Cómo se realiza la cesión de las deducciones fiscales?
Describámoslo como un pequeño “roadmovie” burocrático:
- Valoración inicial: se calcula la deducción disponible y se negocia el precio con el inversor.
- Due diligence técnica: revisores externos confirman que cada euro es elegible como I+D+i.
- Firma de la escritura pública: ante notario, con condiciones de pago y cláusulas de salvaguarda.
- Presentación del modelo 151: el asesor sube la documentación a la AEAT.
- Cobro: Laura recibe el pago —en un solo tramo o en dos, según se haya negociado el cobro anticipado vs. al recibir el IMV.
Con la transacción cerrada, surge la siguiente inquietud…
6. ¿Qué requisitos debe cumplir la empresa que transfiere las deducciones?
La respuesta corta: pocos, pero ineludibles. La larga:
- Presentar contabilidad clara que identifique los gastos de I+D+i.
- Disponer de certificación ENAC y tramitar el IMV.
- Estar al corriente en la Agencia Tributaria y la Seguridad Social.
- Comprometerse a mantener los activos vinculados al proyecto al menos 5 años.
Para BioNova esto implica, por ejemplo, conservar su bioreactor y seguir empleando al equipo de I+D durante ese periodo.
Una vez vistos los deberes del cedente, pasemos al otro lado de la mesa, a la parte del comprador.
7. ¿Cómo se beneficia la empresa que compra las deducciones?
El inversor —pongamos una constructora del IBEX— persigue tres metas:
- Ahorro fiscal directo: cada euro comprado se descuenta íntegro de su cuota del IS.
- Rentabilidad predecible: el descuento (20 %30 %) se materializa en la siguiente autoliquidación, sin volatilidad de mercado.
- Marca innovadora: comunica a sus stakeholders que apoya la I+D nacional.
Volvamos a Laura: saber que el inversor obtiene un beneficio claro le da tranquilidad, porque entiende que todos reman en la misma dirección.
8. ¿Qué normativa regula el tax lease de I+D+i y necesita autorización previa?
Tres textos son la columna vertebral:
- Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades (art. 35 y 39.7).
- Reglamento del IS (RD 634/2015).
- RDley 23/2020 —abrió la puerta a monetizar hasta el 100 % de la cuota.
Dato clave: no necesitas autorización previa de la AEAT, pero el IMV y el modelo 151 son tu “chaleco antibalas” en caso de inspección.
Con la normativa en la mano, surge otro temor: “¿Puedo vender y luego dejar de investigar?”
9. ¿La entidad cedente debe mantener su actividad de I+D+i tras la cesión?
Sí, la ley quiere evitar fraudes. Debes conservar tanto la actividad como los activos durante 5 años (o la vida útil).
Si BioNova cerrara su laboratorio al tercer año, el inversor exigiría el reembolso mediante la cláusula de clawback.
Por eso los contratos incorporan seguros y garantías que protegen a ambas partes.
10. ¿Cuáles son los desafíos y riesgos de la transferencia de deducciones por I+D+i?
| Riesgo | Cómo lo afrontó BioNova |
| IMV negativo | Pacto de devolución parcial del precio y seguro específico |
| Errores formales | Revisión triple del modelo 151 antes de enviarlo |
| Cuota insuficiente del inversor | Estructurar la compra en dos ejercicios fiscales |
| Inspección fiscal | Documentar cada proyecto en un data room accesible al inversor |
Antes de terminar, volvamos a Laura.
Gracias al tax lease, obtuvo 156 000 € de liquidez sin diluir su cap table ni incrementar deuda.
Con esa inyección adelantó ensayos clínicos y llegó antes al mercado.
El inversor, por su parte, mejoró su bottom line con una rentabilidad previsible.
El gobierno, finalmente, vio cómo el dinero de los impuestos se alineaba con más I+D nacional.
Ese es, en esencia, el círculo virtuoso del tax lease.
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